Introduction aux marchés financiers

Introduction aux marchés financiers

Objectifs : comprendre le rôle des marchés financiers et leur fonctionnement, connaître les différents produits négociés et ce qui affecte leur valeur.

Rôle et fonctionnement des marchés

A/ Historique des marchés financiers

Antiquité : apparition des prêts.

Moyen Age : apparition de sociétés de capitaux. Responsables sur leurs biens personnels.

1408 : création de la première bourse à Anvers. Commerçants qui se rencontrent et commencent à échanger des effets de commerce, des marchandises (non présentes physiquement).

1540 : première bourse à Lyon.

1792 : création du NYSE à Wall Street.

1807 : création du palais Brogniart. Agents de change, réunis en Chambre des Agents de Change, ont seuls le droit d’échanger.

Titres échangés par an au NYSE :

• 1886: 1 million
• 1929: 16 millions
• 1982: 100 millions
• 1992: 1 milliard
• 2001: 2 milliards

B/ Rôle et utilité du marché

Une entreprise a un cycle d’exploitation ; elle a soit un besoin soit un excédent de financement. L’entreprise a un BFR (besoin fonds de roulement) ou un EFR (excédent en fonds de roulement).

Investissement > besoin de capitaux > le marché peut lui fournir ces capitaux.

Si l’Etat a besoin de capital > il émet des titres.

Si une entreprise a besoin de capital > elle émet des titres.

OPCVM (Organisme de Placement Collectif Valeurs Mobilières) offrent du capital.

Institutionnels (assurances) offrent du capital.

2 marchés : primaire (actions neuves), secondaire (actions d’occasion).

Le marché secondaire donne la liquidité du marché.

Valeur des titres = offre contre demande.

C/ Les différents produits sur les marchés financiers

Valeurs mobilières:

• Actions. Action : titre de capital. On est associé à la vie d’une entreprise
• Obligations. Obligation : titre de créance

Marchés dérivés:

• Options
  • d’achat: CALL
  • de vente: PUT

Les options permettent d’acheter/vendre à un prix déterminé à l’avance et à une date donnée.

Marché à terme: échange de contrats, qui sont des promesses.

D/ Lien économie / marché

Banques et marché > échange de capitaux > investissement.

Les marchés peuvent influencer les économies réelles.

« Effet richesse » : si la bourse diminue, l’impact se fait sur la consommation (qui baisse), donc le PIB baisse également.

« Coût du capital » : le coût du capital augmente, donc plus de profits, plus d’investissements, le PIB baisse.